A Cúria Metropolitana e a Prefeitura de Belo Horizonte, para homenagear a visita do Papa João Paulo II à capital, decidiram instalar na Praça, aos pés da Serra do Curral, um marco. Foi realizado um concurso que, entre outros, contou com a participação de artistas consagrados como Amílcar de Castro, Franz Weissmann e Bruno Giorgi. O "Monumento à Paz", obra de Ricardo Carvão Levy, foi escolhido para ser instalado no espaço. Desde então, virou um dos maiores símbolos da capital.

A escultura abstrata, de 92 toneladas e 24 metros de altura, é composta de dois triângulos de vértices agudos opostos e um paralelogramo central. O triângulo, que é direcionado para o céu, simboliza a energia terrena, a fé. Já o outro triângulo que é direcionado a terra representa a energia celestial, a bênção. O paralelogramo é o elo dessas duas energias, sintetizando a paz. A cruz, ao lado, também criação do artista, segue o mesmo estilo do monumento, completa a composição.